惟该行认为，此等因素并不能持续地支持股价，因为需求放缓会抵销减产的利好，而更低的钢价会令钢企的利润率收缩。
该行又指出，尽管鞍钢及马钢第三季纯利改善，但是营运现金流出奇地变差，这令人对盈利质素有所怀疑，而成本上升也可能导致利润下降的风险。该行重申两企“减持”评级，维持鞍钢目标价4.3元，马钢目标价由1.56元降至1.54元。
汇丰指出，钢企过去两周股价上升，其中鞍钢及马钢，主要因为铁矿石价格下降、亚洲太平洋经济合作会议(APEC)要求停工令钢铁供应减少、第三季普遍不错的业绩、憧憬行业明年重组及潜在受惠於沪港通。