目前焦炭主要港口天津港的库存已升至280万吨左右水平，接近历史最高点；国内中大型钢厂焦炭库存可用天数升至14天左右。与此同时，虽然近期螺纹钢市场处于去库存化过程中，但依然处于高位水平。更为重要的是，最新数据显示我国房地产投资额增速逐步下降，房屋新开工面积甚至出现负增长，影响钢材去库存进度。

整体而言，焦煤的高库存问题不仅在焦煤这一环节，还需考虑下游焦炭、螺纹钢以及房地产等环节。预计煤焦钢产业链整体去库存化道路将曲折和漫长。操作上，建议投资者近期保持逢高做空思路，不建议过早重仓抄底。