本周全国钢坯价格窄幅调整，截至2月5日，唐山地区钢坯出厂执行锁价3850元/吨，周比下调10元/吨；仓储现货3960元/吨，较上周上调40元/吨；

表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）

二、唐山钢坯成本分析

本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3117元/吨，平均钢坯含税成本3956元/吨，周比下调1元/吨，与2月5日当前普方坯价格3850元/吨出厂相比，钢厂平均毛利润约-106元/吨，周比下调9元/吨。

图-1唐山地区钢厂出厂价与理论成本变化 数据来源：Mysteel我的钢铁网

表-2 钢坯与成品材价差比较

三、钢厂生产情况

1、高炉生产情况

本周唐山地区126座高炉中有40座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计32690m³；周影响产量约67.52万吨，产能利用率75.89%，较上周下降1.83%，较上月同期下降4.67%，较去年同期下降9.13%。

本周调研周期内，唐山地区个别钢厂高炉受环保因素进行了检修，开工率及产能利用率有所下降。由于成本过高影响，部分钢企利润微薄甚至亏损，近几周陆续有钢厂高炉存在检修情况，导致唐山高炉产能利用率下降明显，据我网调研了解，年前暂无钢厂出现大规模检修情况，由此预计下周唐山高炉产能利用率降低位运行为主。

图-2唐山地区钢企高炉产能利用率走势图数据来源：Mysteel我的钢铁网

2、钢企钢坯供需量统计

本周唐山及周边地区近30家样本企业钢坯日外卖量约3万吨，较上周增加0.05万吨。外地钢坯资源日度流入唐山约0.2万吨。累计3.2万吨，较上周增加0.05万吨。本周唐山地区53家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约7万吨，较上周增加3.3万吨。

本周因下游成品材利润回升及节前补库，部分轧钢厂保持正常生产状态，产能利用率有所上升，钢坯需求增量明显，在供应量无明显波动的情况下，钢坯市场保持供小于求的态势，周内钢坯直发表现仍可。

图-3唐山钢厂钢坯供需变数据来源：Mysteel我的钢铁网

3、山主流仓储钢坯库存变化

本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存71.87万吨，较上周减少7.97万吨。调研周期内下游轧钢环节存节前补库诉求，叠加套保资源阶段性获利出货，仓储库存续降。

图-4唐山地区主要仓库及港口库存数据来源：Mysteel我的钢铁网

4、唐山53家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

2021年2月4日统唐山地区53家调坯企业厂内钢坯库存为41.6万吨，周比减4.06万吨，减幅8.89%。

下游53家调坯轧材企业调研周期内由于利润的回升以及厂内低成品库存的现状，限产解除后生产积极性明显提升，另外受套保资源获利平仓出货的阶段性价格调整，下游采购情绪由强转谨慎。短期尚有节前备坯情绪。

图-5 唐山53家样本调坯厂厂内钢坯库存总量变化趋势数据来源：Mysteel我的钢铁网

四、钢坯需求数据

1、调坯轧钢厂开工状态

唐山地区47条型钢生产线，实际开工产线33条，整体开工率70.21%，较上周上升55.32%。产能利用率为56.28%，较上周上升31.12%。

图-6 唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图 数据来源：Mysteel我的钢铁网

2、调坯轧钢厂成品库存数据

53家调坯厂调研周期内合计成品库存58.75万吨，周比增12.37万吨，其中型钢库存51.25万吨，周比增10.77万吨。

调研周期内下游轧钢企业由于坯材价差的拉大，以及厂内低成品库存的现状，生产积极性加强，扩充厂内成品库存，另外145带钢调坯厂家虽然由于利润及需求等因素处于放假休市状态，但预接节后订单情况良好。

图-7 唐山地区型钢厂成品库存变化趋势图 数据来源：Mysteel我的钢铁网

• 总结

钢坯执行春节锁价（2.2-2.17），基本面显逆势。从本周市场表现来看：

首先供需结构逆势：相比往年供增需减的情况，今年节前钢坯由于成本高企导致钢坯外销低位，而下游轧钢由于前期环保限产造成不连续生产，且节前产销利润回升，积极补库，对坯需求趋高；其次库存结构逆势：主要体现在钢坯仓储库存，由于成本驱动价格高位，冬储情绪不强，不同于往年节前持续累库，随着基差回归，正套平仓出货阶段性利润可观，且下游轧钢生产积极性支撑仓储出货，库存周比下降8万吨；第三钢坯上下游产销逆势：与去年同期相比，钢坯高锁定价格，但吨坯毛利-100以上；而下游产销利润回升，反而带动下游节前生产补库积极性。

综合以上，由于钢坯出厂执行锁价，考虑到目前唐山钢坯基本面现状、下游临近的放假预期以及高度谨慎的冬储情绪，钢坯直发的隐性压力存在，但由于外销量低于往年，资金压力有限，且年后极易形成供不应求局面。

附图：