一、历年钢坯价格的锁价时间点

2021年2月2日唐山主流钢坯价格进入锁价状态，下面我们先回顾一下历年钢坯价格的锁价时间点：

表1 2015-2021年唐山地区钢坯价格锁价时间点

二、高炉开工率

图-1 2018-2021年唐山地区高炉产能利用率走势

截止2月4日唐山地区126座高炉中有40座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计32690m³；周影响产量约67.52万吨，产能利用率75.89%，较上周下降1.83%，较上月同期下降4.67%，较去年同期下降9.13%。

2020年唐山地区环保限产相对于全流程钢厂而言边际宽松，但唐山地区三季度以来钢厂受退城搬迁、产能置换以及年检等因素影响，高炉产能利用率出现明显下降，12月底开始部分复产。本周调研周期内，唐山地区个别钢厂高炉受环保因素进行了检修，开工率及产能利用率有所下降。由于成本过高影响，部分钢企利润微薄甚至亏损，近几周陆续有钢厂高炉存在检修情况，导致唐山高炉产能利用率下降明显，据我网调研了解，年前暂无钢厂出现大规模检修情况，由此预计下周唐山高炉产能利用率降低位运行为主。

三、钢坯外卖量

截止1月22日通过对唐山及周边地区近30家样本企业钢坯日外卖量约3万吨，较上周增加0.05万吨。外地钢坯资源日度流入唐山约0.2万吨。累计3.2万吨，较上周增加0.05万吨。

表2 唐山地区钢坯外卖量春节前后对比

据Mysteel调查了解，本周钢厂高炉复产/检修并存，钢坯外卖虽有小幅增加，但从原料以及钢厂利润的角度来看，钢坯外卖节后开市，或仍将保持低位。

四、轧材厂钢坯需求量

截止2月4日通过对唐山地区53家调坯轧钢厂进行统计，本周唐山地区调坯轧钢厂平均日消耗钢坯量约7万吨，周比增加3.3万吨。

表-3 唐山地区钢坯需求量春节前后对比

据Mysteel调查了解，本周因下游成品材利润回升及节前补库，部分轧钢厂保持正常生产状态，产能利用率有所上升，钢坯需求增量明显，在供应量无明显波动的情况下，钢坯市场保持供小于求的态势，周内钢坯直发表现仍可。

五、仓储库存

截止2月4日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存71.87万吨，较上周减少7.97万吨。调研周期内下游轧钢环节存节前补库诉求，叠加套保资源阶段性获利出货，仓储库存续降。

六、轧钢厂厂内钢坯库存

截止2月4日统唐山地区53家调坯企业厂内钢坯库存为41.6万吨，周比减4.06万吨。

图-3 2018-2020年唐山地区调坯厂内钢坯库存

下游53家调坯轧材企业调研周期内由于利润的回升以及厂内低成品库存的现状，限产解除后生产积极性明显提升，另外受套保资源获利平仓出货的阶段性价格调整，下游采购情绪由强转谨慎。短期尚有节前备坯情绪。调研周期内下游轧钢企业由于坯材价差的拉大，以及厂内低成品库存的现状，生产积极性加强，扩充厂内成品库存，另外145带钢调坯厂家虽然由于利润及需求等因素处于放假休市状态，但预接节后订单情况良好。

七、节后观点

由于钢坯出厂执行锁价，考虑到目前唐山钢坯基本面现状、下游临近的放假预期以及高度谨慎的冬储情绪，钢坯直发的隐性压力存在，但由于外销量低于往年，资金压力有限，且年后极易形成供不应求局面，节后价格预期开局向好，但仍要谨防盘面波动对钢坯现货操作以及下游品种材产销的影响。