1、国内对于锰矿需求偏旺盛，港口库存维持低位

2、南非兰特兑美元升值，影响国外矿山成本

3、节后半碳酸等锰矿库存消耗快速，港口矿商涨价意愿高

4、硅锰厂家及锰矿商家资金占用率走高、风险积聚，求自保只能跟涨

港口锰矿库存维持低位

天津港库存：由12月172万吨下降至1月中旬最低位124万吨，降幅27.9%，虽春节期间有所累积回升至145万吨左右，但整体库存量维持在近几年低位区间。

钦州港库存：基本以50万吨中轴线展开，整体呈现小幅下滑趋势，但受制于进口锰矿高价，整体库存消耗相对较慢，进口锰矿价格的高涨也促进了富锰渣及国产矿的用量。

南非货币持续升值

南非兑美元由12月0.072上涨至目前0.086高位，涨幅19.4%，开采成本的上涨以及结算货币的贬值，使得国外矿山也以涨价来弥补这一情况，但非此轮南非锰矿上涨的主因。

南非矿库存消耗快速

天津港：1-2月南非矿总库存量变化不大，当时1月南非矿价略反复，但随着国外矿山2-4月对华报价的上升，港口半碳酸矿消耗明显加速，2月节后半碳酸库存降幅接近50%，也为南非矿涨价埋下基础，带动其他矿种3月出现异动概率大增。

钦州港：1月南非矿量维持低位，商家拉抬报价，一度与高品澳矿等价格接近，但高价限制了厂家拿货的动力，2月港口南非矿占比略有上升，导致节后价格上冲动力略滞后于北方区域，但整体库存量维持低位，很可能与北方港口形成联动涨幅。

矿价逐步接近高位

国内南非矿价在2016年12月涨至近几年高位68元/吨度，外盘价格在7.9美元/吨度，当时硅锰价格仅在8000元/吨范围，疲软的下游需求使得当时较多合金企业处于亏损阶段，大量的停产使得隔月锰矿价格直线跳水，而目前大环境可能好于去年同期，但随着南非矿价逐步接近前期高位，合金价格仍在8000元/吨一线徘徊，虽硅锰合金开工同样处于高位，但在锰矿涨价预期愈发强烈的当下，硅锰价格大概率被动推升，硅锰生产厂家及锰矿贸易商资金占用率上升，风险累积，如钢材价格及需求如一但出现问题，不论硅锰生产厂家还是锰矿贸易商将面对巨大的风险。