一、螺纹钢短期反弹中长线持续弱势

上图是螺纹主力合约rb1501近2个月的走势图。从趋势上来看这波上涨属于从八月初下跌至今的第二波反弹，技术上来讲短期内还有上涨空间(日线MACD指标在超卖区已经形成金叉）。不过整体形态来看仍然偏弱，后面还有一波主下跌5浪的可能性较大，即使不击穿2500打出新低，也会再次下行确认底部形成W底的形态。本轮上涨的目标点位为2700，走高超过2750的可能性很小。

二、产量居高不下市场需求疲软

8月我国粗钢日均产量222.3万吨，同比增3.98%。图表显示最近日产量小幅减少，同比仍成正增长，同时增速放缓。

8月螺纹钢表观消费量1809万吨，同比略增0.6%，增速明显收窄。图表显示最近表观消费量小幅回落，同比成正增长，但最近消费量增速回落速度明显快于粗钢日产量回落速度。

尤其今年以来不断恶化的供需关系，使螺纹钢价格频频走低，不断创出历史新低。价格变化的关键取决于供需，就目前的情况来看，供给和需求的不平衡并没有往利好的方向发展。

三、房地产出现恶性循环央行新政短期刺激

最新的房地产行业数据显示，1—8月份，全国房地产开发投资58974亿元，同比增长13.2%，连续7个月回落；房屋新开工面积114381万平方米，同比下降10.5%;商品房销售面积为64987万平方米，同比下降8.3%。9月份，全国100个城市新建住宅平均价格为10672元/平方米，连续第5个月下跌。

今年国内房地产交易低迷导致资金不能回笼，从而出现恶性循环局面。面对目前局势，央行9月30日也出台了新一轮的刺激政策（拥有一套房且还清贷款再贷款能享受首套房优惠政策），但能否改善目前恶性循环的局面呢？

目前四大行与房地产有关的直接贷款占到贷款总额的25.6%（不包括其他抵押贷款），银行资产本身的杠杆率比较高，继续加大房地产贷款比例，如果房价继续下跌的话，银行自身的风险就会放大。以前对于高风险的房贷项目，银行主要是把它们打包成理财产品，然后把风险转嫁给买理财的人，但随着种种项目的败露和曝光，现在的投资者变的更加谨慎。所以就目前的刺激政策而言，短期内有一定的效果，但能否彻底改变恶性循环的局面，尚待进一步观察。

四、短期利好上涨炒作题材集中

9月30日，央行发布的《中国人民银行中国银行业监督管理委员会关于进一步做好住房金融服务工作的通知》；APEC会议即将在京召开，中央发布了京津冀地区建材限产停产通知，据说是11天；今年前三季度，我国出口钢材6543万吨，增加39.3%，出口钢材价值3140亿元，增长25.4%......

短期内利好题材不断，可谓是黄金爆发期，个人认为是压抑已久的空头利用短期题材借机炒作。当市场冷静下来，不论是考究限产产能还是出口增加量在总体产能中所占的比例，对目前严重过剩的产能来讲，不会对缓解供需失衡起到实质性的作用。

总体来看，短期内受利好数据和刺激政策影响，螺纹钢可继续延续反弹态势。但从供需不平衡格局无明显改变和房地产基本面偏弱来看，中长线弱势格局难改。（