1、国产矿价格回顾

本周国产铁精粉价格指数下降，唐山66%精粉指数974元/吨较周一降3，环比降0.31%；承德65%钒钛价格指数925元/吨较本周一稳；霍邱65%造球精粉指数942元/吨较本周一降24，环比降2.48%。

表一：各地区指数周度及月度价格变化

2、各地区价格回顾

表二：主要地区铁精粉周度价格变化

本周国内国产矿价格呈现区域涨跌分化、多数地区持稳的运行格局，其中东北朝阳66%精粉周度下调5元，跌幅0.68%，华东繁昌65%精粉下调10元，跌幅1.04%，西北哈密63%精粉上调10元，涨幅1.30%，华北、华中、华南、西南各地主流品种周价保持平稳运行，价格分化主要源于各区域供需格局差异与整体市场环境变化，周内成材端利润持续偏弱，下游钢厂整体原料采购意愿偏谨慎，连铁期货盘面震荡走弱拖累市场看涨情绪，东北、华东区域本地矿山出货资源充裕，叠加进口矿性价比占优分流部分采购需求，钢厂压价拿货意愿增强，倒逼两地精粉价格回落；西北哈密则受本地矿山生产受限、区域内钢厂阶段性补库需求支撑，区域货源收紧形成供需偏紧格局，推动矿价小幅上行；其余地区矿山出货节奏与钢厂按需采购的节奏基本匹配，供需博弈趋于平衡，因此现货报价维持稳定，从月度表现来看，除西北地区价格环比走高外，全国多数区域矿价较上月出现不同程度回落，整体国产矿市场受终端成材盈利约束，行情延续区域分化的偏弱整理态势。

二、基本面－供应端

1、区域内产量整体回顾

库存方面：

本期国内矿山铁精粉库存有所下行，减量主要集中在华东区域。区域内大型矿企集中发运出货，带动区域精粉库存去化。

产量和区域变化：

本期国内矿山产能利用率环比持续回落，精粉减量主要来自华东和西南地区。区域内部分矿山企业于月末开展设备计划性停产检修，导致区域精粉产出环比走弱。

2、各区域生产情况回顾

• 基本面－需求端

1、钢铁生产情况

供应方面，本周五大钢材品种供应852.5万吨，周环比下降11.22万吨，降幅1.3%，产量变化的具体原因主要有以下几个方面：

• 螺纹方面，本周螺纹钢产量由增转降，累计减少9.52万吨。分区域看，减量主要来自华东和华北区域。分省份来看，江苏、安徽和河北减量靠前，减产的主要原因是部分钢厂产线检修和转产。福建和山西等省份产线生产饱和度回升，产量略有增加。

• 线盘方面，本周线盘产量小幅减少，合计减少1.38万吨，减量主要来自于高炉分区域来看，减量主要集中在华北地区，供给减少1.44万吨；分省份来看，山西减量最多，周产量减少0.68万吨，其他区域线盘产量有不同程度的调整。

• 热卷方面，本周产量小幅减少，周环比降0.28万吨，本周无新增检修及复产，钢厂生产波动较小，产量窄幅波动。

2、钢企铁矿石库存情况

本周烧结矿库存呈现国产矿小幅去库、进口矿微量累库的结构性分化走势，其中国产矿库存降至75.59，周环比回落1.93%，进口矿库存小幅升至1364.85，周环比微增0.24%，受进口矿库存小幅抬升影响，国产矿在原料总库存中的占比环比下滑0.12个百分点至5.54%，库存分化主要源于钢厂差异化采购与供需节奏错位，周内成材端盈利偏弱压制部分钢厂原料补库积极性，叠加国产矿现货价格震荡下行，矿山出货多按需发运，钢厂延续随用随采的采购思路，国产矿到货量不及烧结日常消耗量，带动国产矿库存小幅去化；而进口矿方面，海外主流矿发货平稳、港口到港货源稳步落地，到货量略高于钢厂周度消耗，钢厂依托进口矿性价比优势小幅补充库存，推动进口矿库存小幅抬升，整体来看当前钢厂原料采购趋于谨慎，没有集中备货动作，国产矿依托刚需持续去库、进口矿依托平稳到货小幅累库，原料库存整体维持窄幅波动的弱平衡格局。

• 行业政策&相关新闻

1、宏观新闻

（1）辽宁“十五五”区域协调发展规划》征求意见：支持沈阳建设东北亚国际化中心城市

（2）央行公开市场净投放920亿元人民币

（3）商务部：1-4月我国服务进出口总额24853.2亿元

• 国内行业动态

（1）济南市3家钢企整改

（2）河北印发2026年工业节能降碳诊断服务指导计划

• 海外行业动态

（1）南非物流公司Transnet完成Saldanha铁矿码头40亿兰特升级投资

• 下周预测

针对下周市场走势情况，对部分钢厂、矿山、选厂进行了调研，其中，钢企客户中，暂无客户认为国产矿价格有上涨空间，30%客户认为下周市场稳，70%客户认为下周市场有下降空间。矿选企业客户中，暂无客户认为下周价格有上涨空间，69.23%客户认为国产矿价格暂稳，30.77%客户认为下周国产矿价格有下跌风险。