1、国产矿价格回顾

本周国产铁精粉价格指数下降，唐山66%精粉指数955元/吨较周一涨10，环比涨1.06%；承德65%钒钛价格指数900元/吨较本周一稳；霍邱65%造球精粉指数939元/吨较本周一涨18元/吨，环比涨1.95%。

表一：各地区指数周度及月度价格变化

2、各地区价格回顾

表二：主要地区铁精粉周度价格变化

国产矿价格波动原因：本周全国主要产区价格主稳，迁安价格上涨，山西、繁昌价格下降。

本周全国主要产区钛精粉价格整体以稳为主，迁安66%中钛精粉价格上涨，主要受当地矿山开工率偏低、节后补库需求集中释放影响，叠加部分贸易商惜售情绪升温，推动现货报价小幅上行；而山西66%中硫精粉、繁昌66%精粉价格出现回落，一方面是山西地区部分矿山复产节奏加快，市场供应有所宽松，另一方面繁昌区域下游企业采购节奏放缓，叠加部分库存偏高的商家为回笼资金主动让利出货，导致区域价格承压下行，其余产区则因供需相对平衡、市场观望情绪较浓，价格保持平稳运行。

二、基本面－供应端

1、区域内产量整体回顾

库存方面：

本期国内矿山铁精粉库存环比上升，增量主要来自华北和华东地区。其中，华北地区受天气因素影响，运输节奏放缓，导致库存有所积累;华东地区则因产量增加而出现被动累库，同时受价格走弱影响，市场交投情绪偏淡，进一步推动区域库存上升。

产量和区域变化：

本期国内矿山产能利用率环比上升，精粉产量增加主要集中于华东、东北和华北地区，主要由于节后多数矿山企业集中复产，带动各区域精粉产量普遍回升。

2、各区域生产情况回顾

• 基本面－需求端

1、钢铁生产情况

供应方面，供应方面，本周五大钢材品种供应797.24万吨，周环比增0.47万吨，产量变化的具体原因主要有以下几个方面：

• 本周螺纹钢产量小幅增加，累计增加8.21万吨。分区域看，增量主要来自于华东、西南、华南区域。分省份来看，四川、江苏、广东增量靠前，增产的主要原因是产线于节后复产。湖北、广西等省份因钢厂铁水不足和开始年度检修导致产量降幅靠前。

• 线盘方面，本周线盘产量小幅增加，合计增幅3.51万吨。分区域来看，增量主要集中在华东以及西南地区，供给分别增加1.55、1.4万吨；分省份来看，江苏以及四川省增幅靠前，周产量分别增加1.4、1.4万吨，其他区域线盘产量有不同程度的调整。

• 热卷方面，本周产量大幅减少，周环比下降8.5万吨，本周东北区域受检修及需求弱势影响，产量降幅较大，其余钢厂基本处于正常生产中。

2、钢企铁矿石库存情况

本周库存变化原因：本周烧结用矿粉库存下降，主要源于国内矿与进口矿的双重驱动：国内矿库存从81.54降至76.74，环比减少4.80，周环比下降5.89%，钢厂在重要会议前主动压缩烧结生产、按需采购国内矿粉以控制原料成本有关；进口矿方面，港口及厂内库存从1368.16降至1314.02，大幅减少54.14，周环比下降3.96%，叠加近期铁矿石到港量偏低、钢厂烧结生产节奏小幅收紧、部分企业提前备货以应对后续到港波动，共同推动了整体库存的回落；同时，国内矿占比从5.96%微升至5.84%，说明钢厂在原料结构上仍以进口矿为主，国内矿仅作为补充，整体库存下降更多是生产节奏调整与到港节奏不及预期共同作用的结果。

• 行业政策&相关新闻

1、宏观新闻

（1）商务部：中美通过经贸磋商机制在各层级保持密切沟通

（2）国务院国资委推动中央企业积极扩大算力有效投资

• 国内行业动态

（1）河北迁安：钢铁企业有“三变”

（2）2025年河北吨钢盈利近150元，钢铁产业增加值同比增长9.6%

• 海外行业动态

（1）获1.5亿美元注资！非洲年产3000万吨Zanaga铁矿开发全面提速

• 下周预测

针对下周市场走势情况，对部分钢厂、矿山、选厂进行了调研，其中，钢企有10%客户认为国产矿价格有上涨空间，80%客户认为下周市场稳，10%客户认为下周市场有下降空间。50矿选企业客户认为国产矿价格上涨，25%客户认为价格稳，25%客户认为价格有下跌风险。