一、【价格方面】

本周全国热轧带钢市场价格维持窄幅调整。本周市场带钢规格价差小窄带＞中宽带钢＞窄带，调坯厂因钢坯价格坚挺小窄带价格下行高居不下。尽管窄规格带价格依旧最低，但目前产能利用率偏低，因此与中宽规格价差有所收窄。南北价差方面，近期钢厂利润维持成本线边缘，加之库存水平偏高，因此资源本地消化为主，区域流通较弱。

二、【数据方面】

1、供应：

全国重点热轧带钢生产企业本周开工率56.57%，周环比下降1.01个百分点；月环比下降6.43个百分点；产能利用率为61.86%，周环比下降0.54个百分点；月环比下降2.61个百分点；本周钢厂实际产量为180.33万吨，周环比减少1.58万吨；月环比减少10.32万吨；钢厂厂内库存为31.36万吨，周环比减少1.09万吨；月环比减少5.26万吨。

京津冀热轧带钢整体开工率51.67%，周环比下降1.66个百分点，月环比下降8.33个百分点；产能利用率61.70%，周环比下降2.73个百分点，月环比下降6.68个百分点。

唐山145mm带钢开工率9.09%，周环比持平，月环比持平；本周产能利用率7.65%，周环比持平，月环比下降0.55个百分点；232mm以上带钢开工率79.17%，周环比持平，月环比下降8.33个百分点；本周产能利用率85.58%，周环比持平，月环比下降4.33个百分点。

2、库存：

2月5日，本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量128.39万吨，较上周增加22.99万吨，较上月同期增44.74万吨，较去年同期减少3.55万吨。 唐山热轧带钢样本库存101.2万吨，周环比上涨14.03万吨，年同比增加7.85万吨。本周库存继续累库，整体库存水平高于往年同期，其中多为套期保值资源，短期内暂不具备解套时机或继续累库。华南市场近期库存延续降库趋势，市场需求表现尚可，不过整体库存压力依旧较大。

3、需求：

本周全国地区热轧带钢表观需求量158.43万吨，较上周减少12.26万吨，年同比增加6.9万吨。直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量17.97万吨，周环比减少5.67万吨，产能利用率为32.42%，周环比下降10.32%，开工率为61.02%，周环比下降7.35%，厂内库存为21.13万吨，周环比减少1.41万吨。无缝管生产企业（32家）周度调研数据显示，无缝管产量33.68万吨，产能利用率67.54%，周环比降3.05%，开工率为65.35%，周环比降4.95%，厂内库存为70.25万吨，周环比降1.91万吨。

三、【分析及预测】

唐山145带钢：本周唐山145带钢价格窄幅下行，主流规格周跌幅10–20元/吨。尽管钢坯等成本端有所企稳，对价格形成一定支撑，但终端需求持续偏弱，成交低迷，限制了价格反弹空间。当前市场处于供需双弱格局，产能利用率维持低位，供应整体平稳；虽钢坯需求略有回升，但对带钢成品端的传导作用有限，下游采购仍以刚需为主。综合来看，预计下周延续窄幅趋弱运行态势。

唐山355：本周唐山市场价格弱势震荡，整体成交偏弱。截止发稿，主流报价3090元/吨含税库存，周比降10元/吨。供需双降，但库存加速累积。钢厂订单较少，下周上下游陆续放假。本周唐山带钢库存增加22万吨。供需矛盾依旧对突出，预计下周带钢价格或小幅调整，存在小幅反弹空间。

胜芳：本周胜芳热轧带钢市场价格降10，截止发稿，主流热带3140元/吨含税出库。下游节前补库未见明显增加，成交稍弱。小年前后下游存在刚性补库需求，但多谨慎采购。预计下周市场热轧带钢价格或继续小幅震荡调整，不排除阶段性补库价格回升的可能。

邯郸：本周邯郸热轧带钢价格窄幅下调10元/吨，整体成交偏弱。全周波动幅度有限，显示成本端仍提供一定支撑，但终端采购积极性不足制约上行空间。社会库存延续小幅累积，反映淡季背景下实际需求偏弱，去库压力有所加大。与此同时，不同钢厂间同规格产品价差走阔，市场竞争趋于激烈。整体来看，当前市场处于供需双弱格局，预计短期内价格仍将维持震荡偏弱运行。

天津：本周天津热轧带钢市场价格窄幅趋弱调整，成交表现一般。本周部分下游管厂已经停工，尽管部分小批量备货，但由于价格相对平稳，因此原料库存维持偏低水平。贸易商陆续放假，市场逐渐进入停滞状态，整体库存水平偏低。综上，目前市场供需双弱，预计下周天津热轧带钢市场价格或持稳运行。

无锡：本周无锡热轧带钢市场价格周比降10元/吨。截止发稿，主流价格2.5*355带钢3190元/吨含税出库，成交清淡，本周无锡带钢库存略有回升，下游补库基本结束。市场交投氛围冷清。下周仓储开始陆续放假。下周小年后春节将近，预计补库或有增加，整体价格或小幅调整，存在反弹可能。

莱芜：本周莱芜热轧带钢市场价格小幅下调，整体成交一般，出货为主，库存方面持续累库，挺价意愿浓厚。假期期间，市场情绪不佳，部分下游择机补货，虽然对价格也形成了一定程度的支撑，但是随着钢厂持续到货，供给趋强对市场将会形成压力，预计下周莱芜热轧带钢市场价格窄幅调整运行为主。

乐从：本周乐从带钢价格窄幅震荡运行，整体成交一般。从从目前市场运行状况来看，黑色商品整体有所反弹，但力度有限，现货价格也并未跟随期货积极调整。这主要在于黑色基本面仍然不具备强驱动，市场依然正套为主交易。但近期市场去库依然维持，对价格有一定的支撑。综合来看预计下周乐从带钢或将窄幅震荡运行。

昆明：本周昆明带钢价格持稳运行，整体成交一般。临近假期，下游工地陆陆续续停工，下游市场需求下滑。但是供应端钢厂停产检修，对价格形成一定支撑。但冬季需求边际下滑，库存持续累积，也影响了钢材进一步上涨的空间。预计节前钢材仍然跟随宏观情绪维持震荡走势。