【山西】：区域内调研煤矿维持正常生产，多以保障长协发运为主，煤炭供应水平保持相对稳定。近期下游库存高位，需求释放不佳，大集团外购价不断下降；部分煤矿线上竞拍，成交价格下跌或流拍为主。周边煤厂和贸易商拉运积极性较弱，大多持观望态度。整体市场看空情绪浓厚，实际成交有限。

【陕西】：本周陕西地区内多数煤矿保持正常生产，个别煤矿因完成年度生产任务减产或停产，整体煤炭供应小幅收缩，开工率较上周环比下降4.7%。因主产地煤价弱稳运行，叠加市场需求端相对疲软，中间环节贸易商拉运积极性较低，部分煤矿为刺激销售下调煤价，周降幅在10-30元/吨，目前降价对销售的刺激效果有限，加之主力煤企站台外购价格继续下调，终端库存偏高，预计短期内煤价或将继续承压。

【内蒙】：多数煤矿生产运行平稳，部分煤矿因完成年度生产任务及安全检修等原因减产、停产，整体产能利用率较上周环比下降1.7%。近期下游采购需求无明显改观，站台及贸易商操作谨慎，到矿拉运情况不佳，市场看空情绪浓厚，但基于煤矿年度任务即将完成，市场煤炭仍有收缩预期，后期坑口价格降幅将有所放缓。据统计，截止12月18日，榆林Q6000坑口价报611元/吨，周环比下降17元/吨；鄂尔多斯Q5500坑口价报534元/吨，周环比下降29元/吨；大同Q5500坑口价报544元/吨，周环比持平。

港口方面，本周港口动力煤价格延续弱势运行。现阶段需求端表现疲态，贸易商信心受挫，基本暂停操作，主要以观望为主。据最新调研统计：截止12月18日，北港Q4500报价为522元/吨，周环比下跌41元/吨；北港Q5000报价为622元/吨，周环比下跌40元/吨；北港Q5500报价为723元/吨，周环比下跌41元/吨。因终端日耗未有大幅度提升且整体补库意愿偏低，仅有少量刚需及补空单用户低价询货，实际成交冷清。在港口库存不断累积的情况下，对煤价支撑力度更显不足。预计短期内港口动力煤价延续弱势运行，后市需持续关注天气影响及港口库存变化。截止12月18日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存2902万吨（+12），调入117.8万吨，调出105.8万吨，其中秦皇岛库存720万吨，锚地16船，预到22船；曹妃甸港区库存1495万吨，锚地4船，预到14船；京唐港区库存687万吨，锚地8船，预到11船。

下游方面，近期虽已处“迎峰度冬”用煤高峰时期，但全国大部分地区气温显著偏高，居民用电需求增量相对有限，叠加风电、光伏等新能源出力持续增强，火电日耗远低于去年同期水平，库存去化速度偏缓慢，随着长协煤的稳定进厂，呈现持续向上累加的走势。未来十天，影响我国的冷空气活动频繁，但整体势力不强，全国大部地区气温多起伏，但总体仍较常年同期偏高，预计气温对电厂日耗的提升作用较为有限，考虑到12月下旬部分完成年度生产任务的煤矿或将陆续停产，部分电厂或有阶段性补库需求释放。

据统计，截止12月19日，全国493家电厂样本日耗424.3万吨/天，环比增0.5万吨/天，厂内存煤10791.4万吨，环比增130.0万吨，可用天数25.4天，环比增0.3天。

进口方面，本周进口动力煤价格整体弱势运行。当前国际海运费已回落至年内较低水平，而印尼Q3800大船FOB成交价始终坚挺在47-47.5美金/吨，进口贸易商成本压缩空间有限，因此投标价止跌转稳，现华南区域电厂印尼Q3800主流投标区间在420-430元/吨徘徊。当前需求尚未批量释放，进口煤价格缺乏有力支撑，若冬季需求超预期释放或国际市场供应收紧，进口煤价或能迎来阶段性反弹契机。现印尼Q3800FOB价报47.1美元/吨，周环比下降0.2美元/吨。

下周动力煤市场预测：预计下周动力煤价跌幅或将进一步收窄，但难有实质性反弹。供应方面，产地安全检查和政策性限产仍将持续，加之进入年底煤矿完成年度任务后将陆续暂停产销，煤炭供应将有收缩；需求方面，南方气温预计维持偏高状态，电厂日耗难有实质性改善，库存高位下补库意愿低。北方供暖需求或继续释放，但增量有限。非电行业需求季节性回落趋势不变，对煤价支撑较弱。总体而言，下周，国内动力煤市场仍将维持“弱势寻底”的走势局面。