本周调研统计全国135家兰炭企业，涉及产能1.18亿吨，平均产能利用率为44.78%环比上升1%，总库存为37.50万吨，环比增加3.53万吨。本周部分前期停产企业开工复产，供应小幅增加，下游市场弱势，对兰炭按需补库，兰炭库存逐步累积。

本周统计全国136家硅铁企业平均产能利用率为33.81%，较上期下降1.03%；日均产量15470吨，较上期减120吨。统计88家电石企业样本，涉及3034万吨产能，本周开工率在67.28%，环比下降0.22%。本周硅铁市场暂稳运行，硅铁市场整体成交清淡，库存压力不大，但基本面数据略差，开工存在少量检修预期，短期将维持震荡偏弱格局，预计短期硅铁价格或将窄幅震荡。电石市场震荡运行，乌海地区主流贸易价格为2400元/吨，生产企业出货顺畅，成本端支撑坚挺，电石挺价意愿较强；但下游PVC价格持续低位下探，企业亏损加剧，降本诉求高涨，进一步加重市场博弈氛围。本周电石检修装置增多，叠加内蒙古地区有序用电影响初显，市场供应有所收缩，加速了库存消化；需求端则呈现区域性增长特征，山西、陕西、河南等地需求出现提升。预计下周随着需求持续走高，市场供应紧张局面将进一步加剧，电石价格有望窄幅上行，但受多重因素制约，涨幅或相对有限。

本周原料端价格稳中偏强运行，大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因搬家倒面、安检停产，市场煤供应稍有收缩，坑口拉运维持常态化，部分煤矿随行就市窄幅调整价格，本周主流大矿块煤竞拍均价较上期上涨13-26元/吨不等，与11月初价格基本持平，对兰炭价格形成支撑，但暂时难以支撑兰炭价格继续上涨。

综合来看，兰炭企业生产成本增加，亏损加剧，开工难有大幅提升，市场供需基本平衡，短期兰炭价格以稳为主，暂无下跌空间，后市仍需重点关注原料端价格走势。