硅锰市场

生产商

内蒙古：内蒙某工厂高硅点火一台炉子，但暂未出铁，个别转产其他品种的炉子产量下降，后续仍有2台炉子存在转产其他品种预期，个别工厂上月结算电价下调0.02-0.03元/千瓦时左右，工厂本周报价在5600-5650元/吨，成交一般。

宁夏：宁夏地区开工正常，厂家出货节奏维持，期现贸易商出货正常，市场心态不一，下游钢厂零散进场招标。

南方：南方地区开工略减，贵州兴义某工厂因炉子问题，进行停产检修，目前复产时间未定，影响日产量200吨左右，广西桂林地区大多工厂电价采用现货交易模式，避峰一班生产电费在3毛左右，生产积极性尚可。

原料

富锰渣：富锰渣市场近期出厂价格相对坚挺，成本支撑较强，价格方面：辽宁地区40度富锰渣报价37-38元/吨度，宁夏地区38-40度报价40-41元/吨度，山西地区40-42度富锰渣报价37-38元/吨度，湖南地区30度报价33-34元/吨度。均为含税出厂价格。

天津港：锰矿市场偏强运行，报价保持坚挺，买货议价难度增加，天津港半碳酸主流报价34.5元/吨度，南非高铁成交29.5-29.8元/吨度不等，加蓬40.5元/吨度左右，澳块分指标成交39.5-41元/吨度区间，氧化矿惜售心态增加。

钦州港：钦州港锰矿货源较为集中，整体价格坚挺。半碳酸37元/吨度，南非高铁价格31元/吨度，澳籽分指标35.5-36.5元/吨度不等。

贸易商

期现公司报价较多，成交尚可，今日硅锰基差报价宁夏01-300/01-320/01-330；内蒙01-230；天津01-70；江苏01-70。

钢厂端

调研247家钢厂高炉开工率82.81%，环比上周减少0.32个百分点，同比去年增加0.73个百分点 ；高炉炼铁产能利用率88.8%，环比上周增加0.99个百分点 ，同比去年增加0.22个百分点；钢厂盈利率38.96%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年减少18.62个百分点；日均铁水产量 236.88万吨，环比上周增加2.66万吨，同比去年增加0.94万吨。

后市观点：

短期硅锰市场或延续偏弱震荡态势。供应端收缩信号显现，内蒙古部分工厂转产、南方贵州工厂因设备检修停产，虽有高硅炉子点火但暂未出铁，新增供应有限；且内蒙古部分工厂电价下调，一定程度缓解成本压力，但整体供应收缩对市场有微弱支撑。需求端钢厂高炉开工率环比微降，盈利率持续走低且同比降幅扩大，仅铁水产量小幅回升，下游零散招标为主，采购积极性仍显不足，难以形成有效支撑。成本端富锰渣价格坚挺，天津港、钦州港锰矿报价偏强，成本托底作用持续；贸易商期现报价活跃，成交尚可，缓解部分市场流动性压力。综合来看，短期市场在供应收缩与需求疲软的博弈中维持偏弱震荡，后续需重点关注贵州工厂复产进度、内蒙古转产实际影响及钢厂招标采购力度变化。