本周整体来看，供应端来看，上海热轧板卷库存微降，市场目前情绪较弱，成交一般。期货走势不明朗，贸易商目前心态较差，对后市多为看空，市场出现低价甩货行为。下游需求端采购较为谨慎。目前市场供端压力一般，节后积累库存在逐步消化。后续还需关注宏观政策导向，以及国内外形势。综合来看，预计近期热轧板卷价格或将震荡运行。

华南市场方面：目前主导钢厂普卷主流价格在3270元/吨左右，低合金卷价格在3400-3410元/吨之间，厚薄、普低组距不变。市场方面，本周期货盘面震荡运行，现货价格上涨谨慎。区域价差基本维持不变，与上海价差在-40元/吨左右，与江浙地区价差在-70元/吨左右。资源方面，社会库存继续增加，预期到顶。目前，广东热轧板卷现货库存在100万吨左右，较上周增加1万吨左右。综上，预计下周广东热轧板卷价格震荡运行。

华北市场方面：本周京津冀地区热轧板卷市场宽幅下跌，市场情绪较为低迷。本月华北地区热卷钢厂热卷品种仍维持高位生产，其他区域一开始检修，导致整体热卷钢厂开工率和产能利用率下降。从下游来看，调研的下游企业谨慎操作，下游库存依然不高，但消费表现力度尚可。库存方面，本周京津冀地区热卷库存继续垒库，从品种和规格来看，仍旧是基料偏多。综合来看，预计下周京津冀地区热卷市场价格继续震荡偏弱运行，但空间有限。

【指数方面】

10月24日国内钢材价格综合指数121.07 ，较上周上涨0.17%，较上月下跌2.47%，与去年同期相比下跌7.26%；国内扁平材指数为107.43，较上周上涨0.15% ，较上月下跌2.8%，与去年同期相比下跌5.19%；热卷指数为117.74，较上周上涨0.4%，较上月下跌3.17%，与去年同期相比下跌4.86%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2025.10.17-2025.10.24）

热轧板卷：本周国内热轧板卷价格宽幅下跌，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3385元/吨，较上周下跌70元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3330元/吨，较上周下跌69元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化（2025.10.17-2025.10.24）

以55城指标来看，本周全国热轧板卷社会库存继续增加，其中华南地区增幅最大，主要原因为节后到货较多，但盘面走弱价格下跌导致出货情况一般。

【趋势分析与建议】

价格震荡运行，整体成交偏弱。本周价格走强主要由于原料市场扰动带动的价格上行，煤矿事故频发，蒙煤通关发生阶段性搅动导致焦煤近期走强从而带动了材的价格。基本面来看，本周钢联数据公布，铁水产量依然维持高位。叠加下周宏观面仍有预期，预计下周全国热卷价格或有小幅调整空间。