本周调研统计全国135家兰炭企业，涉及产能1.18亿吨，平均产能利用率为37.32%环比下降0.38%，总库存为42.12万吨环比减少1.36万吨。本周市场停复产现象均有，仍有少数企业按计划推进常规检修进程，市场整体供应变化幅度不大，企业出货节奏正常，目前市场中料库存相对紧张，小料和焦面有少数存量，多数企业暂无明显库存压力。

本周统计全国136家硅铁企业平均产能利用率为30.91%，较上期下降1.48%；日均产量14140吨，较上期减200吨。统计88家电石企业样本，涉及3034万吨产能，本周开工率在59.86%，环比下降0.94%。本周硅铁市场稳中震荡运行运行，企业开工率保持低位，变化不大，不过市场整体现货库存依旧偏高，五一节前下游补库预期弱，但硅铁库存充足以及贸易商与钢厂对后市悲观情绪、保持低库存策略等因素影响，硅铁市场将延续偏弱局面；从利润角度来看，硅铁降价幅度有限。电石市场暂稳运行，主流市场电石出厂价格在2450元/吨，乌盟地区受电力检修影响，个别企业供应阶段性下降，陕西地区部分企业由于成本持续承压而降低开工负荷，由销转采，另外宁夏地区受白灰窑检修影响，检修炉子增多，导致本周电石市场供应缩减，且错峰用电现象加快市场库存消耗，受节假日备货影响，下游采购积极，市场止跌企稳，下周进入五一假期，受道路运输压力影响，生产企业或形成区域性库存累积，下游到货区域性不足的情况，区域性表现加强。

本周原料端市场延续前期弱势局面，月底坑口市场停产煤矿数量增加，整体产量减少，节前下游需求适量释放，市场情绪有所升温，且降势相对趋缓，本周陕煤大矿块煤竞拍成交均价下跌14-20元/吨左右不等，节前在补库预期支撑下，市场价格也难有明显松动。

综合来看，当前兰炭市场低库存格局是成本修复、供应收缩与节前备货共同作用的结果，而在低库背景下，兰炭价格韧性显著增强，节前预计兰炭市场将继续以稳为主，价格波动空间有限，尽管煤价回落和下游市场弱势基本面可能抑制上涨动能，但企业低库存策略与节前备货需求仍构成底部支撑。