一、【价格方面】

本周全国热轧带钢市场价格小幅上涨，尽管需求表现一般，但现货库存资源有限，商家出货压力不大。本周规格价差窄带＜中宽带=小窄带价格，小窄带受原料钢坯价格影响，价格维持高位，厂家成本压力较大。南北价差小幅收窄，北方库存降库速度快于南方市场，短期价差或继续维持。

二、【数据方面】

1、供应：

全国重点热轧带钢生产企业本周开工率71.15%，周环比上升2.88个百分点；月环比上升0.96个百分点；产能利用率为74.69%，周环比上升1.88个百分点；月环比下降1.11个百分点；本周钢厂实际产量为223.66万吨，周环比增加5.62万吨；月环比减少3.32万吨；钢厂厂内库存为35.45万吨，周环比增加0.93万吨；月环比减少1.82万吨。本周带钢产量较上周小幅增加，集中在华北区域，主要是钢厂检修结束后，周产量恢复正常水平。厂内库存较上周小幅增加，主要增幅在华北区域，原因是本周下游出货压力大，采购放缓，钢厂库存小幅累库。

2、库存：

4月24日，本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量67.64万吨，较上周减少4.43万吨，较上月同期减少30.27万吨，较去年同期减少37.55万吨。唐山热轧带钢样本库存28.78万吨，周环比减少3.54万吨，年同比减少40.12万吨。本周热轧带钢库存继续维持小幅降库，目前已经低于近5年同期水平，不过南北库存消化差异依旧存在，因此目前南北价差小幅倒挂，资源本地消化为主。

3、需求：

本周全国地区热轧带钢表观需求量227.16万吨，较上周增加3.44万吨，年同比增加4.87万吨。本周焊管产量32.68万吨，周环比减少1.47万吨，厂内库存为27.94万吨，周环比增加0.55万吨，原料库存为58.34万吨，周环比减少1.53万吨；镀锌管（28家）产量为26.21万吨，周环比减少1.09万吨，厂内库存为38.66万吨，周环比减少1.05万吨。本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率46.00%，周环比持平；本周镀锌带钢产能利用率为52.66%，周环比持平。目前下游库存及接单压力有所增加，加之利润微薄甚至倒挂，部分下游厂家主动减产降低经营风险。

三、【分析及预测】

目前热轧带钢供应小幅增加，整体维持偏高水平，钢厂厂库受市场情绪影响小幅累库，社会库存继续维持降库。即将进入传统淡季，而3月及4月需求表现一般，因此市场对5月操作较为谨慎，不过部分钢厂5月有减产计划，因此短期整体供需或可以继续维持平衡。不过目前南方市场压力要大于北方，因此南北价差或维持倒挂。综上，预计下周热轧带钢市场价格各区域或继续维持窄幅震荡运行走势。

唐山145带钢：本周唐山145带钢价格震荡上行，截止发稿，首唐宝生2.5*145-252mm带钢出厂报价3210元/吨，周环比涨40元/吨，整体成交偏弱。本周钢坯价格周环比涨30元/吨，支撑145带钢价格上涨，部分窄规格产品利润接近盈亏平衡线。虽已临近五一假期，但下游厂商接单情况未产生显著变化，多持观望态度，按需补库。预计下周唐山145带钢伴随节前集中补库，价格或小幅上涨。

唐山355带钢：本周唐山热轧带钢市场价格小幅上调，整体成交一般。近期宏观消息扰动，现货价格波动频繁，黑色系盘面震荡上行后带动市场情绪好转，但由于贸易商本身库存较低，整体成交多集中在钢厂和下游之间。库存方面，本周唐山地区带钢社会库存28.11万吨，周环比降低2.26万吨，因贸易商货少社会库存去库速度较慢。随着焦煤焦炭第二轮提涨开启，或对价格起到一定支撑作用。综合来看，下周唐山市场热轧带钢价格或震荡运行。

胜芳：本周胜芳热轧带钢价格小幅上涨，整体成交一般。临近五一假期，下游冷轧镀锌企业主动拿货意愿有所增加，叠加焦炭计划提涨，目前市场情绪尚可。综上，预计下周胜芳带钢价格持稳运行。

天津：本周天津热轧带钢市场价格小幅上涨，成交逐渐放缓。周初利好信号刺激下市场心态好转，市场成交放量，带动热轧带钢价格上涨。但下游出货一般，加之原料价格上涨，拿货速度放缓。尽管即将进入五一假期，但下游部分管厂表示五一期间计划停产以减轻库存压力。不过目前市场整体现货资源有限，或对价格形成支撑。综上，预计下周天津热轧带钢市场价格或窄幅调整。

无锡：本周无锡热轧带钢市场价格震荡下行。本周无锡带钢库存加速下降，带钢与热卷价差迅速收窄，轧硬卷价格低迷，下游采货积极性不足，南北价差收窄。目前无锡市场热卷替代带钢现象明显。预计下周价格继续宽幅震荡运行。伴随节前补库，价格或止跌。

莱芜：本周莱芜热轧带钢市场价格小幅下调，整体成交一般。近期市场现货资源集中到货，贸易商库存迅速增加，短期内出货压力较大，价格上涨较慢，目前市场商家对后市持谨慎情绪。综合来看，预计下周莱芜带钢价格震荡运行。

乐从：本周乐从带钢窄幅震荡运行，整体成交一般。目前看，在关税情绪缓和修复，以及国内政策利好预期以及表观消费回升的情况下，价格止跌反弹。叠加今日焦炭第二轮提涨预期发布，带钢成本支撑尚可。库存方面来说，乐从带钢库存下降斜率放缓，库存端虽延续去化，但需求难以放量，库存下降或将面临压力。随着五一小假期即将来临，节前或有小幅度的补库需求。综合来看，预计下周乐从带钢价格或先扬后抑运行。

昆明：本周昆明带钢价格震荡整理运行，整体成交一般。宏观面，央行行长在美参加会议时表示，当前全球经济充满不确定性，经济碎片化和贸易紧张局势加剧，扰乱全球产业链供应链。供需情况，本期热卷周度产量+3.1万吨，库存连续8周下降，表需持稳在320万吨。整体上，热卷终端需求韧性较强，但关税扰动之下，行情波动不确定性上升。综合来看，预计下周昆明带钢价格或仍维持震荡运行对待。