港口方面，市场偏弱运行。昨日市场报价下调5元/吨，目前终端采购需求释放缓慢，且受社会总库存高位与大集团外购价下调5-13元/吨影响，市场情绪较差。贸易商以消耗现货库存为主发运情况较差，短期内煤价将维持弱势，港口市场僵持为主。后续需持续关注港口库存变化及下游采购情况。截至12月10日环渤海八港库存2664.9万吨，日环比减少30.2万吨。

下游方面，目前全国大范围降温，电厂日耗小幅提升但同比偏低，终端库存去化效果不显，有长协和进口煤的稳定兑现即可满足用煤需求，对市场煤的消极采购态度短期内难有改变。后续随着冬季的深入，尽管气温整体偏暖格局不变，但极端天气仍然是大概率事件，气温逐渐下降叠加极端寒潮影响，以及年底工业领域的助推，“迎峰度冬”旺季特征或将逐渐显现，各环节库存去化或有所加快，影响供需关系的改善。

进口方面，市场弱稳运行。近期华南区域电厂陆续释放少量招标，其中多集中于远月低卡货盘，低日耗引导下对中高卡煤采购倾向较为一般。目前回国海运费处于低位，但国内电厂端Q3800最低投标价仍在480元/吨徘徊，进口贸易商成本倒挂问题未有缓解。同时内贸煤价持续阴跌，市场悲观情绪渐浓，进口贸易商以清库为主，操作偏谨慎。预计短期内进口煤将延续稳中偏弱，后续需关注天气变化及电厂日耗。